EBITDA - ມັນເປັນສິ່ງທີ່? ວິທີການຄິດໄລ່ພາລາມິເຕີການວິເຄາະ?

ມີຕົວຊີ້ບອກທີ່ແຕກຕ່າງກັນຈໍານວນຫຼາຍໃນການປະເມີນປະສິດທິພາບທາງດ້ານການເງິນຂອງບໍລິສັດແມ່ນ. ບາງສ່ວນຂອງເຂົາເຈົ້າມີຢູ່ທົ່ວໄປ, ບໍ່ພຽງແຕ່ຢູ່ໃນປະເທດຂອງພວກເຮົາແຕ່ໃນທົ່ວໂລກ. ຕໍ່ຜູ້ປະ EBITDA. ຕົວເລກນີ້ເປັນມັນແມ່ນການຄິດໄລ່, ແລະສໍາລັບສິ່ງທີ່ເປັນແນວໃດ? ໃນບົດຄວາມນີ້ພວກເຮົາຈະປຶກສາຫາລືໃນລາຍລະອຽດວິທີການປະເມີນຜົນການປະຕິບັດທາງດ້ານການເງິນຂອງວິສາຫະກິດບົນພື້ນຖານຂອງຄ່າ EBITDA ໄດ້, ແລະສໍາລັບສິ່ງທີ່ຈຸດປະສົງພວກເຂົາເຈົ້າໄດ້ຖືກນໍາໃຊ້.

EBITDA: deciphering ແລະຄວາມຫມາຍ

ມັນເປັນສິ່ງຈໍາເປັນເພື່ອທັນທີເຮັດໃຫ້ການສັ່ງຈອງໄດ້, ວ່າຕົວກໍານົດການວິເຄາະບໍ່ແມ່ນສ່ວນຫນຶ່ງຂອງບັນຊີ. ແລະຈຸດປະສົງຕົ້ນສະບັບຂອງຕົນ -. ການປະເມີນຜົນຂອງການດຶງດູດຂອງບໍລິສັດໃນແງ່ຂອງການດູດຊຶມຂອງຕົນໂດຍກອງທຶນຢືມໄດ້ ວິທີການວິເຄາະເປັນແນວໃດ? ຫນ້າທໍາອິດກໍານົດການ EBITDA, ການຄິດໄລ່ຂອງທີ່ແມ່ນອີງໃສ່ຂໍ້ກໍານົດທາງດ້ານການເງິນຂອງຫນ່ວຍງານດັ່ງກ່າວ. ຫຼັງຈາກນັ້ນ, ຕົວເລກທີ່ໄດ້ຮັບແມ່ນເມື່ອປຽບທຽບກັບການປຽບທຽບສາຂາ, whereby ປະສິດທິຜົນຂອງໂຄງການນີ້ໄດ້ພົບບໍລິສັດໂດຍສະເພາະ.

ໃນຄໍາສັ່ງທີ່ຈະເຂົ້າໃຈວິທີການສົມທຽບແມ່ນມີຄວາມຈໍາເປັນທີ່ຈະຖອດລະຫັດຄວາມຫມາຍຂອງ EBITDA. ແມ່ນສິ່ງທີ່ຕົວເລກດັ່ງກ່າວນີ້, ແລະສິ່ງທີ່ຂໍ້ມູນຂ່າວສານເຂົາເຮັດໃຫ້ກ່ຽວກັບບໍລິສັດ? ຫຍໍ້ມາຈາກໄລຍະເປັນລາຍໄດ້ກ່ອນດອກເບ້ຍ, ພາສີອາກອນ, ຄ່າເສື່ອມລາຄາແລະຄ່າຕັດຈໍາຫນ່າຍ. ຖ້າຫາກວ່າການແປຫນັງສື, ມັນເປັນລາຍໄດ້ກ່ອນດອກເບ້ຍເງິນກູ້, ພາສີອາກອນ, ຄ່າເສື່ອມລາຄາ. ທີ່ຄາດຄະເນຄວາມສາມາດຂອງບໍລິສັດທີ່ຈະໄດ້ຮັບໂດຍບໍ່ຄໍານຶງຂອງມີຫນີ້ຂອງຕົນໄປເຂົ້າເຈົ້າຫນີ້, ຂອງລັດແລະວິທີການຫັກຄ່າຫຼຸ້ຍຫ້ຽນໄດ້ຖືກນໍາໃຊ້. ກໍາໄລໄດ້ຖືກກໍານົດໂດຍກົງໂດຍກິດຈະກໍາຕົ້ນຕໍທີ່ອະນຸຍາດໃຫ້ທ່ານສາມາດວິເຄາະມັນ "ເປີດໃຈ".

ການຄິດໄລ່ຂອງ EBITDA ກັບມາດຕະຖານລະຫວ່າງປະເທດ

ເນື່ອງຈາກວ່າດັດຊະນີນີ້ໄດ້ຖືກນໍາໃຊ້ໃນທົ່ວໂລກ, ແລະບົນພື້ນຖານສໍາລັບການຄິດໄລ່ຂອງຕົນຈະຕ້ອງລາຍງານພາຍໃຕ້ IFRS ຂໍ້ມູນ. ໂດຍສະເພາະ, ຄ່າດັ່ງຕໍ່ໄປນີ້ຈໍາເປັນຕ້ອງໄດ້ກໍານົດຕົວຄູນ EBITDA:

• ລາຍໄດ້ສຸດທິ (ຍັງເຫຼືອຫຼັງຈາກການຈ່າຍເງິນຂອງພາສີອາກອນແລະຄ່າໃຊ້ຈ່າຍອື່ນໆທີ່ຈະງົບປະມານໄດ້);
• ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍສໍາລັບອາກອນລາຍໄດ້;
• ຈໍານວນຂອງການຊົດເຊີຍຂອງອາກອນລາຍໄດ້;
• ລາຍຊຸມສະໄຫມວິແລະຄ່າໃຊ້ຈ່າຍ;
• ດອກເບ້ຍຈ່າຍແລະຮັບ;
• ຄ່າເສື່ອມລາຄາ (ທັງສອງອຸປະກອນການແລະຊັບສິນບໍ່ມີຕົວຕົນ);
• ການຕີລາຄາຊັບສິນ.

ຕົວຊີ້ວັດທໍາອິດຫ້າປະກອບ EBIT ຫຼືລາຍຮັບປະຕິບັດການ. ມັນແມ່ນກໍານົດເປັນຄວາມແຕກຕ່າງລະຫວ່າງກໍາໄລຂັ້ນຕົ້ນແລະຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຂອງກິດຈະກໍາທໍາມະດາຂອງວິສາຫະກິດດັ່ງກ່າວແລະເປັນພື້ນຖານຂອງການຄິດໄລ່ EBITDA ໄດ້. ສູດການຄິດໄລ່ EBIT ແມ່ນເປັນດັ່ງຕໍ່ໄປນີ້:

• ກໍາໄລ + ອາກອນລາຍໄດ້ສຸດທິ - ຊົດເຊີຍດ້ວຍພາສີ + exceedingly. ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍ -. exceedingly ລາຍ +% ຈ່າຍ -% ໄດ້.

ຜົນໄດ້ຮັບແມ່ນເປັນຕົວເລກທີ່ລະດັບປານກາງໃນລະຫວ່າງການລວມແລະກໍາໄລສຸດທິ. ນີ້ແມ່ນກໍາໄລທີ່ບໍລິສັດຈະໄດ້ຮັບ, ບໍ່ແມ່ນການນໍາໃຊ້ ກອງທຶນຢືມ. ມັນປະກອບມີລາຍຮັບທັງຫມົດຈາກການຂາຍແລະລາຍຮັບອື່ນໆແລະຄ່າໃຊ້ຈ່າຍ (ລວມທັງຄ່າຫຼຸ້ຍຫ້ຽນ).

EBIT ແລະ EBITDA

, EBIT ຄວນຈະມີຢູ່ໃນຢ່າງຫນ້ອຍໃນທາງບວກ. ນັ່ງສຸດ swing ເປັນ, ມັນເປັນໄປໄດ້ທີ່ຈະຄິດໄລ່ມູນຄ່າຂອງ EBITDA ໄດ້. ສູດການຄິດໄລ່ແມ່ນດັ່ງຕໍ່ໄປນີ້:

• EBIT + ຄ່າເສື່ອມລາຄາຂອງ AI ແລະ IA -. ການຕີລາຄາຂອງຊັບສິນ

ດັ່ງນັ້ນ, ພວກເຮົາໄດ້ຮັບການວັດແທກຂອງກໍາໄລກ່ອນອາກອນ,% -s ກ່ຽວກັບສິນເຊື່ອແລະຄ່າຫຼຸ້ຍຫ້ຽນໃນສອດຄ່ອງກັບມາດຕະຖານລະຫວ່າງປະເທດ. ໂດຍການກໍາຈັດຄ່າໃຊ້ຈ່າຍທີ່ບໍ່ແມ່ນເງິນສົດນີ້ຂອງບົດຄວາມ (ທີ່ອາດຈະໄດ້ຮັບການເອີ້ນວ່າປະເພດຂອງຄ່າບໍລິການການບັນຊີຢ່າງເປັນທາງການ) ມູນຄ່າ EBITDA ຈະກາຍເປັນປະມານເພີ່ມເຕີມຕໍ່ກັບການໄຫຼເງິນ Transaction.

EBITDA ໃນປະຫວັດສາດຂອງເສດຖະກິດ

ດັ່ງທີ່ໄດ້ກ່າວກ່ອນຫນ້ານັ້ນ, ຕົວເລກນີ້ໄດ້ມີຈຸດປະສົງເພື່ອວິເຄາະຄວາມສາມາດຂອງບໍລິສັດທີ່ໃຫ້ບໍລິການກອງທຶນຫນີ້ສິນ (ຫລືຫນີ້ສິນ). ຕະຫຼອດຈົນສາມາດປະເມີນຜົນຄ່າ EBITDA ຂອງບໍລິສັດຕ່າງໆໃນອຸດສາຫະກໍາແລະບົນພື້ນຖານທີ່ກໍານົດຈໍານວນ ຂອງການຈ່າຍດອກເບ້ຍ, ເຊິ່ງພວກເຂົາແຕ່ລະຈະສາມາດທີ່ຈະສະຫນອງໃນອະນາຄົດອັນໃກ້ນີ້. ຕົວຊີ້ວັດທີ່ໄດ້ຫນ້າສົນໃຈຫຼາຍສໍາລັບການ Raiders ການປ່ອຍສິນເຊື່ອ, ຜູ້ທີ່ໄດ້ຮັບການຊອກຫາສໍາລັບບໍລິສັດທີ່ເຫມາະສົມສໍາລັບການກໍາໄລ. ບໍລິສັດໄດ້ພິຈາລະນາ, ແທນທີ່ຈະກ່ວາເປັນຫົວເລື່ອງຂອງເສດຖະກິດໄດ້, ເຊັ່ນດຽວກັນກັບທີ່ກໍານົດໄວ້ຂອງຊັບສິນທີ່ທ່ານສົບຜົນສໍາເລັດສາມາດຂາຍໄດ້. ເພື່ອເຮັດສິ່ງນີ້, ບົດຄວາມທັງຫມົດທີ່ອາດຖືກນໍາໄປຊໍາລະຫນີ້, ໄດ້ summed. ໃນກໍລະນີດັ່ງກ່າວນີ້, ຖ້າຫາກວ່າທັງຫມົດ ກໍາໄລສຸດທິ ໄດ້ໄປຈ່າຍເງິນຫນີ້ສິນ, ແລະທຸລະກິດໄດ້ກາຍເປັນ unprofitable ເປັນເຫດນັ້ນ, ເຖິງແມ່ນວ່າຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຂອງພາສີອາກອນສາມາດໄດ້ຮັບການສັນລະເສີນວ່າເປັນພື້ນຖານເພີ່ມເຕີມສໍາລັບການຄິດໄລ່ຂອງຫນີ້ສິນ. ຕາມທໍາມະຊາດ, ບໍລິສັດໄດ້ຖືກກາຍມາເປັນບັນຫາ insurmountable - ທັງຫມົດນີ້ຂອງກອງທຶນຂອງຕົນຍຶດ, ແລະເປັນຜົນມາຈາກການກິດຈະກໍາທີ່ຕ້ອງໄດ້ຢຸດການ. ແຕ່ເຈົ້າຫນີ້ໄດ້ໃນການດໍາ. ນີ້ເຮັດໃຫ້ EBITDA ເປັນໂດຍສະເພາະໃນ 80s ໄດ້, ໃນເວລາທີ່ມີຍ້ອນການອິດເມື່ອຍຂອງການໄຖ່ / ຊື້ດ້ວຍເງິນຢືມ.

EBITDA ໃນປະສິດທິພາບທາງດ້ານການເງິນໃນປະຈຸບັນຂອງບໍລິສັດ

ໃນມື້ນີ້, ຕົວເລກດັ່ງກ່າວຫຍໍ້ມາຈາກສາມໃນຊຸດຂອງເຄື່ອງມືເພື່ອປະເມີນຜົນໄດ້ຮັບຂອງຫ້າຮ້ອຍບໍລິສັດທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດໃນອາເມລິກາແລະໃຫ້ແນ່ໃຈວ່າຈະປະກອບໃນຂອງເຂົາເຈົ້າປະຈໍາປີ ບົດລາຍງານທາງດ້ານການເງິນ. ມັນສະແດງໃຫ້ເຫັນລາຍຮັບທັງຫມົດທີ່ປະຕິບັດງານຂອງບໍລິສັດຈະເອົາມາໃຫ້ໃນໄລຍະເວລາໃນປະຈຸບັນ. ໃນນອກຈາກນັ້ນ, ມັນຈະຖືກຄິດໄລ່ໂດຍອີງໃສ່ EBITDA margin ການລົງທຶນ.

ມີຄວາມສົນໃຈຕົ້ນຕໍຂອງນັກລົງທຶນ - ລາຍຮັບໃນອະນາຄົດຂອງບໍລິສັດ, ໃນທີ່ມັນມີແຜນທີ່ຈະລົງທຶນແລະເພາະສະນັ້ນ, ມັນເປັນຂະຫນາດ EBITDA ທີ່ສໍາຄັນ. ຮູ້ວ່າມັນເປັນໄປໄດ້ທີ່ຈະກໍານົດຄ່າສໍາປະສິດຂອງກໍາໄລການລົງທຶນໄດ້. ສູດຄ້າຍຄືນີ້:

• ມູນຄ່າຂອງ EBITDA ໄດ້: ລາຍຮັບຈາກການຂາຍ.

ບົນພື້ນຖານຂອງຄ່າທີ່ໄດ້ຮັບໄດ້ຖືກປຽບທຽບທ່າແຮງຂອງບໍລິສັດມີໂຄງສ້າງທີ່ແຕກຕ່າງກັນ, ແຕ່ການເຮັດວຽກໃນອຸດສາຫະກໍາດຽວກັນ. ສໍາລັບນັກລົງທຶນ, ຕົວເລກນີ້ - ຕົວຊີ້ວັດທີ່ສໍາຄັນຂອງຜົນຕອບແທນຈາກການລົງທຶນຂອງເຂົາເຈົ້າ.

ຜົນປະໂຫຍດຂອງດັດຊະນີ

ເປັນຫຍັງເຮັດຫຼາຍດັ່ງນັ້ນບໍລິສັດ, ໂດຍສະເພາະແມ່ນບໍ່ມີຂະຫນາດໃຫຍ່, ມີຄວາມສົນໃຈໃນການຄິດໄລ່ຕົວຊີ້ວັດແມ່ນ EBITDA? ແມ່ນຫຍັງມັນໃຫ້? ອະທິບາຍຄວາມສົນໃຈໃນເຄື່ອງມືການປະເມີນຜົນກໍາໄລແມ່ນງ່າຍດາຍຫຼາຍ. ວິສາຫະກິດທີ່ມີຈໍານວນຫຼາຍຂອງ ການໃຊ້ຈ່າຍທຶນ, ມີໂອກາດທີ່ຈະນໍາສະເຫນີທຸລະກິດຂອງທ່ານໃນຄວາມສະຫວ່າງທີ່ເອື້ອອໍານວຍທີ່ສຸດ, ແທນທີ່ຈະກ່ວາບົນພື້ນຖານຂອງການລາຍງານມາດຕະຖານໄດ້. ຄວາມສົນໃຈຂອງນັກລົງທຶນແມ່ນສຸມໃສ່ການທີ່ຊັດເຈນກ່ຽວກັບມູນຄ່າຂອງ EBITDA, ເຊິ່ງຢ່າງຫຼວງຫຼາຍສາມາດເກີນຈໍານວນຂອງລາຍໄດ້ທີ່ແທ້ຈິງໄດ້, ຄໍານວນຄໍານຶງເຖິງຄ່າໃຊ້ຈ່າຍລ່ວງຫນ້າ. ແຕ່ບາງສ່ວນແບ່ງວິສາຫະກິດຄ່າເສື່ອມລາຄາອາດຈະສູງເຖິງ 30% ຂອງຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການຜະລິດ (ອຸດສາຫະກໍາເຫຼັກ, ເຄເບີນທີວີ, ແລະອື່ນໆ.).

ເຖິງວ່າຈະມີຄວາມຈິງທີ່ວ່າຂອບໃຈກັບການນໍາໃຊ້ຂອງຕົວຊີ້ວັດຂອງທຸລະກິດນີ້ມັກຈະເບິ່ງເຂັ້ມແຂງກ່ວາ "ເວົ້າວ່າ" ກະແສເງິນສົດທີ່ແທ້ຈິງ, ນັກວິເຄາະຈໍານວນຫຼາຍຂອງຕົນໃນປັດຈຸບັນໃຫ້ຄວາມສົນໃຈຫລາຍຂຶ້ນໄປ. ນີ້, ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ແມ່ນມີເຫດມີຜົນ. ຫຼັງຈາກທີ່ທັງຫມົດ, ບົນພື້ນຖານຂອງ EBITDA ທີ່ມັນເປັນໄປໄດ້ທີ່ຈະປະເມີນຄວາມສາມາດຂອງບໍລິສັດທີ່ໃຫ້ບໍລິການພາລະຜູກພັນຂອງຕົນແລະເພື່ອ reinvest ສໍາລັບການພັດທະນາທຸລະກິດໃນອະນາຄົດ.

ການປຽບທຽບ EBITDA ບໍລິສັດຂອງ

ຕົວຊີ້ວັດນີ້ຖືກນໍາໃຊ້ຢ່າງກວ້າງຂວາງໃນການກໍານົດສະຖານທີ່ຂອງວິສາຫະກິດໃນອຸດສາຫະກໍາໄດ້. ເພື່ອເຮັດສິ່ງນີ້, ເຮັດໃຫ້ການປະເມີນຜົນການປຽບທຽບ. ມັນປະກອບດ້ວຍສອງອົງປະກອບເພີ່ມເຕີມ:

• ການຄິດໄລ່ຂອງມູນຄ່າຂອງທຸລະກິດ (ໃນຮູບແບບການປຽບທຽບທີ່ລາຄາຈະຖືກແປງເປັນຫລາຍຂອງກໍາໄລ, ການຂາຍແລະ ລາຄາຕາມບັນ) ;
• ການສົມທຽບກັບບໍລິສັດປຽບທຽບໃສ່ກັບຂະແຫນງການ.

ດັ່ງນັ້ນຈຶ່ງເຮັດແນນບໍລິສັດໃນຕະຫຼາດທາງດ້ານການເງິນໄດ້. ມັນພຽງແຕ່ແມ່ນສົມທຽບກັບທຸລະກິດທີ່ຄ້າຍຄືກັນອື່ນໆ, ທີ່ຮຸ້ນມີການຊື້ຂາຍໃນຕະຫຼາດອຸດສາຫະກໍາດຽວກັນ. EBITDA ແມ່ນຕ້ອງການໂດຍສ່ວນໃຫຍ່ຂອງບໍລິສັດສາທາລະນະແລະຈໍາເປັນໃນປະຈຸບັນຢູ່ໃນລາຍງານການກະກຽມສໍາລັບນັກລົງທຶນໄດ້.

ສະຫຼຸບ

ພວກເຮົາສາມາດສະຫຼຸບວ່າພວກເຮົາພິຈາລະນາຕົວຊີ້ວັດແມ່ນຫນຶ່ງໃນສໍາຄັນທີ່ສຸດສໍາລັບທັງສອງບໍລິສັດແລະນັກລົງທຶນຢ່າງດຽວກັນ. ພວກເຮົາພົບເຫັນວ່າເປັນຫຍັງທັງຫມົດຂອງພວກເຂົາທີ່ຫນ້າສົນໃຈອັດຕາສ່ວນ EBITDA ທີ່ຊັດເຈນ, ມັນເຮັດໃຫ້ຕົວເອງທີ່ຈະເຈົ້າຂອງທຸລະກິດແລະມີຄວາມສົນໃຈໃນການລົງທຶນໃນມັນ. ສໍາລັບອະດີດ, ມັນເປັນໂອກາດໃນການນໍາສະເຫນີຂອງບໍລິສັດຂອງທ່ານຢູ່ໃນແສງສະຫວ່າງທີ່ເອື້ອອໍານວຍ, ສໍາລັບຄັ້ງທີສອງເປັນ - ວິທີການປະເມີນລາຍຮັບມີທ່າແຮງທີ່ສາມາດໄດ້ຮັບຈາກການລົງທຶນໃນການດໍາເນີນງານຂອງຕົນເປັນ.