ອັດຕາການພາຍໃນຂອງຜົນຕອບແທນ - ຕົວຊີ້ວັດທີ່ສໍາຄັນຂອງປະສິດທິຜົນຂອງການລົງທຶນໄດ້.

ການຕັດສິນໃຈໃດໆກ່ຽວກັບການລົງທຶນຈໍາເປັນກ່ຽວຂ້ອງກັບ ການປະເມີນປະສິດທິຜົນ. ນີ້ແມ່ນເຂົ້າໃຈໄດ້, ເນື່ອງຈາກວ່າມັນເປັນສິ່ງຈໍາເປັນເພື່ອກໍານົດເງື່ອນໄຂທີ່ຈະເຮັດໃຫ້ສາມາດທີ່ຈະເລືອກເອົາບັນດາໂຄງການມີກໍາໄລຫຼາຍທີ່ສຸດ. ສ່ວນຫຼາຍມັກ, ນັກລົງທຶນນໍາໃຊ້ລະບົບຕົວຊີ້ວັດເພື່ອປະເມີນຜົນການ ປະສິດທິພາບທາງເສດຖະກິດ ຂອງການລົງທຶນນະຄອນຫຼວງ. ເກືອບທັງຫມົດຂອງຕົວຊີ້ວັດເຫຼົ່ານີ້ແມ່ນວິຊາການ, ນັບຕັ້ງແຕ່ພວກເຂົາເຈົ້າຂຶ້ນກັບການຕັດສິນໃຈຂອງມະນຸດ, ເຊິ່ງໄດ້ດໍາເນີນການຄິດໄລ່ໄດ້. ຕົວຊີ້ວັດຈຸດປະສົງພຽງແຕ່ IRR - ອັດຕາການພາຍໃນຂອງຜົນຕອບແທນ, ເນື່ອງຈາກວ່າມັນໄດ້ຖືກກໍານົດ solely ໂດຍປະສິດທິພາບຂອງໂຄງການ, ບໍ່ຄໍານຶງເຖິງນັກລົງທຶນພົວພັນ. ໃຫ້ພິຈາລະນາໃນລາຍລະອຽດເພີ່ມເຕີມ.

ຕົວຊີ້ວັດນີ້ອະນຸຍາດໃຫ້ທ່ານເພື່ອກໍານົດລະດັບຂອງກໍາໄລ, ເຊິ່ງແມ່ນປະກົດຂຶ້ນຢູ່ໃນໂຄງການສະເພາະໃດຫນຶ່ງ, ຫຼື "squeeze" ມັນເປັນໄປບໍ່ໄດ້ທີ່ຈະກໍາໄລຫຼາຍກວ່າເກົ່າ. ແຕ່ຄວາມສໍາຄັນທາງປະຕິບັດຕົ້ນຕໍຈະເຣັດໃນຄວາມຈິງທີ່ວ່າອັດຕາພາຍໃນຂອງຜົນຕອບແທນຂອງນະຄອນຫຼວງຈໍາກັດລາຄາສູງສຸດຊຶ່ງຈະດຶງດູດການ ໂຄງການ. ສໍາລັບຕົວຢ່າງ, ມີ IRR 10% ທີ່ຈະໃຊ້ເວລາອອກການກູ້ຢືມເງິນຂອງທະນາຄານທີ່ 15% ປະບໍ່ໄດ້ຕົກເປັນມູນຄ່າມັນ, ເພາະວ່າພວກເຮົາບໍ່ໄດ້ຈ່າຍຄ່າຄວາມສົນໃຈ, ແລະບໍ່ຫວັງຜົນກໍາໄລ.

ສົມທຽບອັດຕາພາຍໃນຂອງຜົນຕອບແທນສາມາດເຮັດໄດ້ບໍ່ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນນະຄອນຫຼວງພຽງແຕ່, ແຕ່ຍັງມີຜົນຜະລິດທີ່ຕ້ອງການຫຼືຜົນກໍາໄລຂອງບັນດາໂຄງການທາງເລືອກ. ຂອງທັງສອງໂຄງການ, ໄດ້ກໍາໄລຫຼາຍທີ່ສຸດແມ່ນຫນຶ່ງໃນ, IRR ແມ່ນຫຼາຍກວ່າເກົ່າ. ແລະຖ້າຫາກວ່າທ່ານຕ້ອງການທີ່ຈະໄດ້ຮັບຈາກໂຄງການ 10% ຂອງກໍາໄລ, ທ່ານສາມາດໃຊ້ເວລາອອກການກູ້ຢືມເງິນຢູ່ 10% ແລະອັດຕາການພາຍໃນຂອງຜົນຕອບແທນກໍານົດຢູ່ໃນ 20% ເປັນ, ຫຼັງຈາກນັ້ນທ່ານໄດ້ຢ່າງປອດໄພສາມາດດໍາເນີນການກັບການປະຕິບັດ.

ພວກເຮົາຈໍາເປັນຕ້ອງໄດ້ສຸມໃສ່ອັດຕາການພາຍໃນວິທີການດຽວກັນກໍານົດຂອງການກັບຄືນ. ໂດຍເນື້ອແທ້ແລ້ວຂອງການຄິດໄລ່ແມ່ນວ່າອັດຕາການຜ່ອນຜັນເປັນຕ້ອງຊອກຫາ net ໃນຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໂຄງການຈະສູນຊຶ່ງກໍຄືຜົນລວມຂອງລາຍຮັບລາຄາຜ່ອນຜັນທີ່ຈະກວມເອົາການລົງທຶນລາຄາຜ່ອນຜັນໄດ້. ໃນການປະຕິບັດ, ວິທີການທີ່ແຕກຕ່າງກັນໄດ້ຖືກນໍາໃຊ້. ວິທີທີ່ງ່າຍທີ່ສຸດທີ່ຈະນໍາໃຊ້ຊອບແວພິເສດສໍາລັບ ການປະເມີນຜົນຂອງການລົງທຶນ ຫຼືແຜນທຸລະກິດ. ຜະລິດຕະພັນຊອບແວ MS Excel ຍັງປະກອບດ້ວຍການທໍາງານຂອງທີ່ຄໍານວນ IRR ໂດຍອີງໃສ່ກະແສເງິນສົດໄດ້.

ຫລາຍສົມຄວນຫຼາຍວິທີການທີ່ໃຊ້ແຮງງານທີ່ສາມາດຖືກນໍາໃຊ້ໂດຍບໍ່ມີການຄອມພິວເຕີທີ່ມີຮູບພາບແລະຊອກຫາວິທີແກ້ໄຂ linenynaya interpolation. ວິທີການຮູບພາບປະກອບໃນຮູບພາບໃນ ການປະສານງານຍົນ ອີງຕາມການ NPV (ມູນຄ່າປະຈຸບັນສຸດທິ) ຂອງອັດຕາການລົດ. ຈຸດຕັດກັນຂອງເສັ້ນສະແດງການທີ່ມີບັນທັດດ້ານຮ່າງແລະມູນຄ່າການຈະລັກສະນະ IRR.

ການຄິດໄລ່ໂດຍການສອດແຊກຮູບແຂບຫມາຍຄວາມວ່າຕົນເອງຊອກຫາສອງຄ່າ NPV - ບວກແລະລົບ - ກັບລາຄາພິເສດທີ່ແຕກຕ່າງກັນ. ຕໍ່ໄປ, ການຕັດສິນໃຈຂອງອັດຕາການໃນລະດັບທີ່ NPV ໄປຮອດສູນ, ໂດຍອີງໃສ່ການສົມມຸດມີລັກສະນະ, ຮູບແຂບຂອງການເອື່ອຍອີງດັ່ງກ່າວ.

ວິທີການຂ້າງເທິງນີ້ອະນຸຍາດໃຫ້ພວກເຮົາທີ່ຈະຕັດສິນກໍານົດ IRR ສໍາລັບບັນດາໂຄງການ, ຊຶ່ງສາມາດອະທິບາຍກະແສເງິນສົດສົນທິສັນຍາ. peculiarity ຂອງດັ່ງກ່າວນ້ໍາແມ່ນວ່າການລົງທຶນກໍາລັງເຮັດຢູ່ໃນຕອນຕົ້ນຂອງໂຄງການດັ່ງກ່າວ, ແລະຫຼັງຈາກນັ້ນຂະບວນການຂອງການເຮັດໃຫ້ກໍາໄລ. ທ້າວ Xiao ເວົ້າວ່າ, ບໍ່ໂຄງການທັງຫມົດສາມາດໄດ້ຮັບການບັນລຸຜົນໃນວິທີການດັ່ງກ່າວນີ້, ບາງສ່ວນຂອງເຂົາເຈົ້າຮຽກຮ້ອງໃຫ້ມີການລົງທຶນແລະຫຼັງຈາກກໍາໄລທີ່ເກີດຂື້ນ. ດັ່ງທີ່ໄດ້ກ່າວແລ້ວ, ສໍາລັບບັນດາໂຄງການທີ່ມີຕົວຊີ້ວັດ IRR ກະແສເງິນສົດ nonclassical ໃຊ້ແມ່ນມີຄວາມຫຍຸ້ງຍາກ. ໃນການເຊື່ອມຕໍ່ກັບການເຫຼົ່ານີ້ມັນແມ່ນການພັດທະນາຕົວຊີ້ວັດ MIRR - ດັດແກ້ອັດຕາການພາຍໃນຂອງຜົນຕອບແທນ. ການນໍາໃຊ້ຂອງຕົນອະນຸຍາດໃຫ້ພິຈາລະນາຄຸນສົມບັດ nekonventsialnyh ສາຍນ້ໍແລະຫຼາຍທີ່ສຸດຈຸດປະສົງປະເມີນອັດຕາການພາຍໃນຂອງຜົນຕອບແທນ.

ຄວາມສໍາຄັນຂອງຕົວຊີ້ວັດອະທິບາຍແມ່ນມີຄວາມຫຍຸ້ງຍາກທີ່ຈະ overestimate, ສະນັ້ນການຄິດໄລ່ຂອງຕົນຄວນຈະໄດ້ລວມເຂົ້າ compulsorily ໃນການປະເມີນຜົນຂອງເສດຖະກິດທີ່ ປະສິດທິພາບຂອງການລົງທຶນ. ຂຶ້ນຢູ່ກັບລັກສະນະຂອງໂຄງການດັ່ງກ່າວຕ້ອງໄດ້ຮັບການຄັດເລືອກຫຼື IRR ຫລື MIRR.