ແນວຄວາມຄິດຂອງເຄື່ອງມືທາງດ້ານການເງິນແບບດັ້ງເດີມ

ເສດຖະກິດສະເຫມີໄປເຊື່ອມຕໍ່ກັບຈໍານວນຫລາຍຂອງຕະຫຼາດ: ຫຼັກຊັບ, ແຮງງານ, ທຶນແລະອື່ນໆຈໍານວນຫຼາຍ. ແຕ່ອົງປະກອບເຫຼົ່ານີ້ທັງຫມົດແມ່ນສະຫະພັນໂດຍນໍາໃຊ້ເຄື່ອງມືທາງດ້ານການເງິນທີ່ບໍລິການຕ່າງໆ.

ແນວຄວາມຄິດຂອງເຄື່ອງມືທາງດ້ານການເງິນແບບດັ້ງເດີມ

ເສດຖະກິດແມ່ນເຕັມໄປດ້ວຍຂໍ້ກໍານົດທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບການເຮັດວຽກຂອງລະບົບບາງຢ່າງ, ອຸດສາຫະກໍາ, ອົງປະກອບຕະຫຼາດ. ແນວຄວາມຄິດຂອງການນໍາໃຊ້ແມ່ນໄດ້ນໍາໃຊ້ຢ່າງກວ້າງຂວາງໃນຂົງເຂດວິທະຍາສາດຫຼາຍ: ຟີຊິກ, ຄະນິດສາດ, ຢາ, ສະຖິຕິ, ເສດຖະສາດແລະຂົງເຂດອື່ນໆ. ລະບົບການເງິນໂລກ, ລວມທັງຕະຫຼາດການເງິນແລະຕະຫຼາດເງິນ, ຍັງບໍ່ໄດ້ແຈກຢາຍໃຫ້ພວກເຂົາ.

ສິ່ງທີ່ຫມາຍຄວາມວ່າເປັນຕົວອະນຸພັນ?

ໃນຄວາມຮູ້ສຶກທົ່ວໄປ, ຕົວແບບດັ້ງເດີມແມ່ນປະເພດທີ່ສ້າງຂຶ້ນມາຈາກປະລິມານທີ່ງ່າຍດາຍຫຼືແບບຟອມ. ໃນຄະນິດສາດ, ແນວຄວາມຄິດຂອງການອະນຸຍາດຫຼຸດລົງເພື່ອຊອກຫາຫນ້າທີ່ເປັນຜົນມາຈາກການແຕກຕ່າງກັນກັບຫນ້າທີ່ຕົ້ນສະບັບ. ວິສະວະກໍາເຂົ້າໃຈວ່າເປັນຕົວອະນຸຍາດຂອງອັດຕາການປ່ຽນແປງຂອງຂະບວນການ. ແນວຄວາມຄິດຂອງເຄື່ອງມືທາງດ້ານການເງິນແບບດັ້ງເດີມແລະຫນ້າທີ່ຂອງພວກເຂົາປະຕິບັດແມ່ນກ່ຽວຂ້ອງຢ່າງໃກ້ຊິດກັບລັກສະນະຂອງສັນຍາລັກທັງຫມົດແລະມີຄໍາຮ້ອງສະຫມັກປະຕິບັດໂດຍກົງໃນ ຕະຫຼາດການເງິນ.

Derivative, ຫຼືແນວຄວາມຄິດຂອງເຄື່ອງມືທີ່ຜູກພັນຂອງຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ

ຄໍາສັບ "derivative" (ຂອງເຍຍລະມັນຕົ້ນ) ເດີມໄດ້ຮັບການສະແດງໃຫ້ເຫັນເຖິງການເຮັດວຽກຂອງຄະນິດສາດຂອງຕົວອະນຸພັນແຕ່ໃນກາງສະຕະວັດທີ່ 20 ມັນຢູ່ໃກ້ກັບຕະຫຼາດທາງດ້ານການເງິນແລະສູນເສຍຄວາມຫມາຍເດີມຂອງມັນ. ໃນມື້ນີ້ແນວຄິດຂອງ ຫຼັກຊັບ ອະນຸພັນແມ່ນບໍ່ເປັນເອກະລັກ, ໃນໄລຍະການຄໍານິຍາມເຊັ່ນ: ການຮັກສາຄວາມປອດໄພຂັ້ນສອງ, ຕົວຍຶດຂອງຄໍາສັ່ງທີສອງ, ຕົວອະນຸພັນ, ການຜັນຂະຫຍາຍທາງດ້ານການເງິນ, ແລະອື່ນໆ, ເຊິ່ງບໍ່ມີຜົນຕໍ່ຄວາມຫມາຍທົ່ວໄປ.

ເຄື່ອງມືທາງດ້ານການເງິນທີ່ໄດ້ຮັບອະນຸຍາດຫຼືຄໍາສັ່ງທີສອງແມ່ນສັນຍາໄລຍະເວລາທີ່ມີການຕົກລົງລະຫວ່າງຜູ້ເຂົ້າຮ່ວມທັງສອງຄົນຫຼືຫຼາຍກວ່າຜູ້ເຂົ້າຮ່ວມຢ່າງເປັນທາງການໂດຍຜ່ານການແລກປ່ຽນຫຼັກຊັບຫຼືວິທີທາງທີ່ບໍ່ເປັນທາງການທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບອົງການຈັດຕັ້ງທາງດ້ານການເງິນເຊິ່ງອີງໃສ່ການກໍານົດມູນຄ່າໃນອະນາຄົດຂອງຊັບສິນທີ່ແທ້ຈິງຫຼືເຄື່ອງທີ່ສູງຂຶ້ນ.

ລັກສະນະທີ່ສໍາຄັນຂອງການຜັນແປ

ຄໍານິຍາມນີ້ມີອົງປະກອບທີ່ສໍາຄັນຈໍານວນຫນຶ່ງຈາກທີ່ແນວຄວາມຄິດແລະປະເພດຂອງຫຼັກຊັບຍ່ອຍທີ່ມາຈາກ:

1. Derevativ ແມ່ນສັນຍາໃນຄວາມສໍາເລັດຂອງການທີ່ບຸກຄົນຫຼືອົງການຈັດຕັ້ງທີ່ສົນໃຈສອງຄົນຫຼືຫຼາຍກວ່ານັ້ນ. ອີງຕາມວິທີການຕະຫຼາດປະຕິບັດແລະ, ທໍາອິດຂອງທັງຫມົດ, ລາຄາ, ຫນຶ່ງຂ້າງຈະຊະນະ, ຄົນອື່ນ - ໃນຜູ້ລົ້ມເລີກ. ຂະບວນການນີ້ແມ່ນບໍ່ສາມາດຫຼີກເວັ້ນໄດ້.
2. ສັນຍາທາງການເງິນສາມາດສະຫຼຸບໄດ້ໂດຍຜ່ານການແລກປ່ຽນຫຼັກຊັບທີ່ເປັນທາງການຫຼືນອກການແລກປ່ຽນດ້ວຍການມີສ່ວນຮ່ວມຂອງທຸລະກິດແລະສະມາຄົມທຸລະກິດໃນດ້ານຫນຶ່ງແລະທະນາຄານແລະອົງການຈັດຕັ້ງທາງດ້ານການເງິນທີ່ບໍ່ແມ່ນທະນາຄານ. ການມີຫຼືການແລກປ່ຽນການແລກປ່ຽນສ່ວນໃຫຍ່ແມ່ນກໍານົດໂດຍສະເພາະຂອງຕົວອະນຸພັນ.
3. ຮາກຖານຂອງຄໍາສັ່ງທີສອງໃນດ້ານການເງິນ, ເຊັ່ນ: ໃນຄະນິດສາດ, ມີພື້ນຖານຫຼືພື້ນຖານ. ພຽງແຕ່ຖ້າວິທະຍາສາດທໍາມະຊາດຫຼຸດຜ່ອນທຸກສິ່ງທຸກຢ່າງເພື່ອເປັນຫນ້າທີ່ທີ່ງ່າຍທີ່ສຸດ, ຕະຫລາດທາງການເງິນດໍາເນີນການກັບຊັບສິນທີ່ແທ້ຈິງ. ໃນການແລກປ່ຽນ, ຊັບສິນທີ່ແທ້ຈິງແມ່ນແບ່ງອອກເປັນສີ່ປະເພດ: ສິນຄ້າຫຼືຊັບສິນສິນຄ້າ (ຜ່ານການທົດສອບມາດຕະຖານການແລກປ່ຽນ); ຫຼັກຊັບ (ຫຼັກຊັບ, ພັນທະບັດ) ແລະດັດສະນີຫຼັກຊັບ; ການແລກປ່ຽນເງິນຕາແລະອະນາຄົດ (ສັນຍາສະເພາະ).
4. ໄລຍະຂອງສັນຍາແມ່ນຂຶ້ນກັບປະເພດຂອງເຄື່ອງມືທາງການເງິນ. ກໍານົດວັນທີທີ່ແນ່ນອນຂອງສັນຍາຖືກອອກແບບມາເພື່ອປົກປ້ອງຜົນປະໂຫຍດແລະຫຼຸດຜ່ອນຄວາມສ່ຽງສໍາລັບທັງສອງຝ່າຍ. ແຕ່, ຕາມກົດລະບຽບ, ພຽງແຕ່ຫນຶ່ງໄດ້ຮັບລາງວັນຈາກການເຮັດທຸລະກໍາ.

ຫຼັກຊັບອະນຸພັນ: ແນວຄວາມຄິດ, ປະເພດ, ຈຸດປະສົງຂອງການນໍາໃຊ້

ຄຸນລັກສະນະພິເສດຂອງການແລກປ່ຽນເປັນພາກຕະຫຼາດແມ່ນວ່າມັນບໍ່ພຽງແຕ່ເຮັດວຽກຂອງ "ການກໍານົດລາຄາ" (ມັນແມ່ນປະກົດຂຶ້ນໃນຕະຫຼາດສ່ວນຫຼາຍທີ່ຮູ້ຈັກໃນມື້ນີ້), ແຕ່ຍັງມີການປະກັນໄພຄວາມສ່ຽງ. ສໍາລັບການນີ້, ພາກສ່ວນຕົກລົງເຫັນດີກັບສັນຍາແລະກໍານົດວັນທີທີ່ແນ່ນອນຂອງການປະຕິບັດ, ຫຼຸດຜ່ອນຄວາມສ່ຽງຂອງການສູນເສຍໃນອະນາຄົດ.

ພາຍໃຕ້ເງື່ອນໄຂການຮັບປະກັນການຮັບປະກັນການປະຕິບັດສັນຍາທີ່ມີກໍານົດເວລາ, ມີສາມປະເພດຕົ້ນຕໍຄື:

• Futures
• Forward
• ທາງເລືອກ.

ໃຫ້ພວກເຮົາພິຈາລະນາໃຫ້ພວກເຂົາໃນລາຍລະອຽດເພີ່ມເຕີມ.

Futures ເປັນປະເພດຂອງເຄື່ອງມືທາງດ້ານການເງິນແບບດັ້ງເດີມ

ອະນາຄົດແມ່ນຜູ້ບຸກເບີກຕະຫຼາດຫຼັກຊັບທີ່ເປັນເຄື່ອງມືທາງການເງິນ. ແລະການບໍລິໂພກເຂົ້າສາລີແລະເຂົ້າໄດ້ຮັບປະກັນໃຫ້ຜູ້ຜະລິດກະສິກໍາມີກໍາໄລ, ບໍ່ວ່າຈະເປັນປີທີ່ມີຜົນຜະລິດຫລືບໍ່.

ສັນຍາໃນອະນາຄົດແມ່ນແນວຄວາມຄິດຂອງເຄື່ອງມືທາງດ້ານການເງິນທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບການສະຫຼຸບສັນຍາແລກປ່ຽນໃນອະນາຄົດສໍາລັບການຊື້ແລະຂາຍຊັບສິນທີ່ຢູ່ເບື້ອງຕົ້ນ, ໃນຂະນະທີ່ຝ່າຍຕ່າງໆເຫັນດີກັບລະດັບຂອງການເຫນັງຕີງໃນລາຄາສິນຊັບແລະຮັບຜິດຊອບຕໍ່ການແລກປ່ຽນຈົນກ່ວາ "

ໃນຂະນະທີ່ສັນຍາຈະດໍາເນີນການ, ລາຄາສາມາດເຫນັງຕີງຢ່າງຫນັກໄດ້ໂດຍອີງຕາມການປ່ຽນແປງຂອງເສດຖະກິດ, ການເມືອງ, ເງື່ອນໄຂຕະຫຼາດ, ປັດໃຈທໍາມະຊາດ, ລາຄາ ສິນຄ້າທີ່ກ່ຽວຂ້ອງ. ຜູ້ຊື້ໄດ້ຮັບຜົນປະໂຫຍດເມື່ອລາຄາຫຼັກຊັບຕ່ໍາກວ່າລາຄາທີ່ໄດ້ຮັບສັນຍາ. ແລະກົງກັນຂ້າມ.

ຄວາມເສຍຫາຍທີ່ສໍາຄັນຂອງການໄຫຼວຽນຂອງອະນາຄົດ (ຈຸດປະສົງຕົ້ນຕໍແມ່ນສິນຄ້າໃນອະນາຄົດ) ແມ່ນວ່າໃນທີ່ສຸດພວກເຂົາຈະຖືກຍົກເລີກຈາກຊັບສິນທີ່ແທ້ຈິງແລະບໍ່ສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນເຖິງສະພາບທີ່ແທ້ຈິງຂອງສິ່ງຕ່າງໆໃນເສດຖະກິດ. ໃນມູນຄ່າທັງຫມົດຂອງອະນາຄົດ, ຫນຶ່ງໃນຫ້າແມ່ນມູນຄ່າທີ່ແທ້ຈິງຂອງສິນຄ້າແລະສີ່ສ່ວນຫ້າແມ່ນລາຄາ "ສໍາລັບຄວາມສ່ຽງ."

Forward, or "front" contract

ການສົ່ງຕໍ່, ພ້ອມກັບສັນຍາອື່ນໆເຂົ້າສູ່ແນວຄິດຂອງເຄື່ອງມືທີ່ໄດ້ຮັບຜົນກະທົບຈາກຕະຫລາດທາງດ້ານການເງິນ, ສ່ວນທີ່ບໍ່ເປັນທາງການຂອງມັນ. ໃນຄໍາສັບຕ່າງໆອື່ນໆ, ການສົ່ງຕໍ່ແມ່ນບໍ່ຄ່ອຍພົບເຫັນຢູ່ໃນຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ, ແຕ່ມັກຈະຖືກສະຫຼຸບໂດຍກົງລະຫວ່າງຜູ້ປະກອບການທີ່ມີກິດຈະກໍາທາງເສດຖະກິດດຽວກັນຫລືແຕກຕ່າງກັນ.

ສັນຍາ ສົ່ງຕໍ່ຫຼືສົ່ງຕໍ່ (ຈາກພາສາອັງກິດ "ຕໍ່") - ຂໍ້ຕົກລົງລະຫວ່າງຝ່າຍກ່ຽວກັບການຈັດສົ່ງສິນຄ້າພາຍໃນໄລຍະເວລາທີ່ກໍານົດຢ່າງເຂັ້ມງວດ. ດັ່ງທີ່ເຫັນໄດ້ຈາກຄໍານິຍາມ, ສ່ວນຫຼາຍມັກຈະດໍາເນີນການກັບສິນຊັບສິນຄ້າ, ແທນທີ່ຈະເປັນຫຼັກຊັບຫຼືເຄື່ອງມືທາງການເງິນ. ຄວາມແຕກຕ່າງທີ່ສໍາຄັນອີກອັນຫນຶ່ງລະຫວ່າງເຄື່ອງມືທາງດ້ານຫນ້າແລະອື່ນໆແມ່ນວ່າມັນສາມາດອີງໃສ່ສິນຄ້າທີ່ບໍ່ແມ່ນມາດຕະຖານແລະບໍລິການຕ່າງໆ. ສິນຄ້າສິນຄ້າທີ່ຜ່ານການຄວບຄຸມຄຸນນະພາບທີ່ເຂັ້ມງວດແລະປະຕິບັດຕາມມາດຕະຖານສາກົນໄດ້ຖືກອະນຸຍາດໃນການແລກປ່ຽນ. ສໍາລັບສິນຄ້າທີ່ຢູ່ນອກຕະຫຼາດ, ຄວາມຕ້ອງການນີ້ບໍ່ໄດ້ນໍາໃຊ້. ຄວາມຮັບຜິດຊອບຕໍ່ຜະລິດຕະພັນແມ່ນຢູ່ກັບຜູ້ສະຫນອງແລະຄວາມສ່ຽງຕໍ່ກັບຜູ້ຊື້.

ລາຄາຕົກລົງຂອງການສົ່ງຕໍ່ແມ່ນເອີ້ນວ່າລາຄາສົ່ງ. ໃນຊ່ວງໄລຍະຂອງສັນຍາ, ມັນບໍ່ປ່ຽນແປງ. ແຕ່ວ່ານີ້ແມ່ນຄວາມຫຍຸ້ງຍາກທີ່ແນ່ນອນສໍາລັບພາກສ່ວນຕ່າງໆ, ການແລກປ່ຽນດັ່ງກ່າວໄດ້ສະເຫນີສັນຍາການໂອນແບບທົດແທນທາງເລືອກອີກ, ເຊິ່ງແມ່ນການຮຽກຮ້ອງໃຫ້ມີການແລກປ່ຽນກັບການສັນຍາຊື້ຂາຍ,

ສັນຍາທາງເລືອກໃນການແລກປ່ຽນ

ເຄື່ອງມືທາງດ້ານການເງິນແບບຍືດຫຍຸ່ນ, ແນວຄິດ, ປະເພດແລະສັນຍາທາງເລືອກຂອງ subspecies. ຈົນກ່ວາ 1973, ພວກເຂົາເຈົ້າໄດ້ພົບພຽງແຕ່ ການແລກປ່ຽນສິນຄ້າ, ແຕ່ວ່າພຽງແຕ່ eleven ປີຕໍ່ມາກາຍເປັນເຄື່ອງມືທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດໃນຕະຫຼາດໂລກຂອງໂລກ.

ໃນປັດຈຸບັນຢູ່ໃນໃຈຂອງທາງເລືອກທີ່ສາມາດມີເກືອບທັງຫມົດຊັບສິນ: ຄວາມປອດໄພ, ດັດຊະນີຫຼັກຊັບ, ສິນຄ້າ, ອັດຕາດອກເບ້ຍ, ການເຮັດທຸລະກໍາໃນສະກຸນເງິນແລະ, ສ່ວນຫຼາຍສໍາຄັນອີກ, ເຄື່ອງມືທາງການເງິນອື່ນ. ທາງເລືອກແມ່ນຕົວຊີ້ວັດທີສາມຄໍາສັ່ງ, superstructure ຫຼາຍກວ່າ superstructure ທາງດ້ານການເງິນອື່ນ.

ການດໍາເນີນການຈາກຂ້າງເທິງນັ້ນ, ທາງເລືອກແມ່ນເປັນ ສັນຍາອັດຕາ ແລກປ່ຽນທີ່ເປັນທາງການແລະມາດຕະຖານ ທີ່ ອະນຸຍາດໃຫ້ຫນຶ່ງໃນພາກສ່ວນມີສິດທີ່ຈະປະຕິບັດຫຼືບໍ່ປະຕິບັດພັນທະພາຍໃຕ້ສັນຍາ. ການຕໍ່ສູ້ແລະອະນາຄົດແມ່ນບັງຄັບໃຊ້ສໍາລັບການປະຕິບັດ, ທາງເລືອກບໍ່ແມ່ນ. ໃນຄໍາສັບຕ່າງໆອື່ນໆ, ຜູ້ຊື້ຫຼືຜູ້ຂາຍຕ້ອງຂາຍຫຼືຊື້ຊັບສິນທີ່ມີເງີນແລກປ່ຽນກ່ອນທີ່ສັນຍາຈະຫມົດອາຍຸ, ເຖິງແມ່ນວ່າທຸລະກໍາຈະບໍ່ໄດ້ຜົນປະໂຫຍດສໍາລັບພວກເຂົາ, ແລະເຈົ້າຂອງຕົວເລືອກສາມາດຫຼີກເວັ້ນການພົວພັນຊຶ່ງນີ້.

ຄວາມສ່ຽງຂອງ Derivatives ຄໍາສັ່ງທີສາມໃນຕະຫຼາດການເງິນ

ໃນແງ່ຂອງການປະກັນໄພຄວາມສ່ຽງ, ທາງເລືອກແມ່ນເຄື່ອງມືທາງດ້ານການເງິນທີ່ມີປະສິດທິພາບຫຼາຍທີ່ສຸດ. ໃນທາງກົງກັນຂ້າມ, ການມີຕົວເລືອກແລະທາງເລືອກໃນທາງເລືອກຕ່າງໆຈະຊ່ວຍໃຫ້ແຍກຕະຫຼາດການເງິນຈາກຕະຫລາດສິນຄ້າທີ່ແທ້ຈິງຫຼາຍກວ່າເຄື່ອງມືທາງການເງິນອື່ນໆ. ຕົວເລືອກເພີ່ມຂຶ້ນຕະຫລາດທີ່ມີເງິນບໍ່ຫມັ້ນຄົງ, ແລະຂໍ້ບົກຜ່ອງຂອງຄວາມບໍ່ສະຫງົບຂະຫຍາຍຕົວເປັນຂະຫນາດຂອງວິກິດການດ້ານການເງິນໂລກ. ສໍາລັບເສດຖະກິດໂລກທີ່ບໍ່ຫມັ້ນຄົງ, ເຊິ່ງໄດ້ຮັບຄວາມກົດດັນຈາກທໍາມະຊາດ, ເສດຖະກິດແລະທາງດ້ານການເມືອງໃນຊຸມປີມໍ່ໆມານີ້, ນີ້ແມ່ນຫຼາຍກວ່າພຽງພໍ. ວິກິດການທາງດ້ານການເງິນໂລກໃຫມ່ແມ່ນພຽງແຕ່ປະມານ.